デジタル資産に対する意欲が高まっていることは、中東やアジアの金融センターでも注目されています。この新しく複雑な投資分野を各国が適切に規制するためには、常にバランスを取る必要があります。例えば、中国、カタール、クウェートなどの管轄区域では、カタールのトークン証券に関する特別な例外を除いて、デジタル資産を認めていません。
しかし、アジア・中東地域には、様々な規制やガイダンスが新たに出てきています。ここでは、日本、シンガポールの他に活発な動きを見せている中東にも目を向けてみましょう。
アラブ首長国連邦（UAE）
2020年、UAE証券商品庁（SCA）は暗号資産活動規則（CAAR）を発行し、暗号資産の定義を定め、暗号資産（一部）の提供、発行、上場、取引など、さまざまな活動を規制しています。ただし、CAARは、政府機関が発行する暗号資産、中央銀行が認可した機関が発行するデジタル通貨、決済システムまたはカストディアンがデジタル形式で保有する証券で、その他の点でデジタル資産として適格でないものには適用されません。
また、2020年には、中央銀行が「ストアード・バリュー規制（SVF）」を発行しました。これは「ストアード・バリュー・ファシリティ」の認可と監督に関係するもので、UAEで活動する国内外の事業体に適用されます。 SVFは、暗号資産を「ストアード・バリュー・ファシリティ」の定義に含めており、一般的には、顧客が事前に購入し、その後、商品やサービスの支払い方法として使用する非現金資産を対象としています。
SVFは、顧客の資金を保護し、適切な業務遂行を保証し、決済商品・サービスの開発を支援することを目的としています。SVFは暗号資産の合法性に関して不透明な部分を解消しましたが、その後、中央銀行は暗号資産は法定通貨とはみなされないことを明らかにしました。
中央銀行は2021年に小売決済サービスおよびカードスキーム規則（RPSCS）を発行し、小売決済サービスの許認可と監督をしています。決済用トークンは、暗号資産（ステーブルコインなど）で、不換紙幣に支えられているものです
金融サービスのオフショアフリーゾーンであるアブダビグローバルマーケットは、2015年の金融サービス・市場規制で暗号資産規制の基礎を築き、その後、 2018年に包括的な暗号資産規制の枠組みを導入しました。この種の枠組みを導入するのは世界で初めてと思われ、多国間取引施設、ブローカー、カストディアン、アセットマネージャー、その他の仲介者が行うものを含む、仮想資産のスポット活動を対象としています。
2022年、ADGMの金融サービス規制庁は、世界初の規制された炭素取引所と炭素クリアリングハウスの設立に向けた提携を発表しました。当初は従来の商品取引構造の中で分散型台帳技術を用い、スポット取引用のトークン化された炭素クレジットを作成することを目的としています。ドバイの仮想資産規制庁は2022年に設立され、ドバイで仮想資産の規制されたオンショア産業を創出するための基盤が整備されました。このセンターは、ドバイ世界貿易センター当局の傘下にある独立した組織として位置づけられる予定です。ドバイ・マルチ商品センター（DMCC）も最近、ブロックチェーンや暗号の分野で活動する企業を受け入れるため、新たに暗号センターを開設しました。
サウジアラビア王国
2018年、サウジアラビアは銀行が暗号通貨を含む取引の取り扱いを一切禁じました。違法ではありますが、暗号、NFTなど、デジタル資産の取引を選択した人に対する法的な罰則はないようです。サウジアラビア金融庁は 世界でいち早く送金にブロックチェーン技術を導入し、サウジアラビア初の非金融型トークン市場ヌクータを2021年に立ち上げました。その他、王国のフィンテック発展のために開始された取り組みとして、フィンテック給与構想や資本市場との協力関係 規制サンドボックスの導入など、多くのデジタルバンキングサービスや決済に関する当局の取り組みがあります。
バーレーン王国
バーレーンは2019年に、中央銀行からライセンスを取得せずに、国内から規制対象の暗号資産サービスを構成する事業活動を営業または引き受けることを禁止する通達を発表しました。バーレーン中央銀行のフィンテック・イノベーション・ユニットは、企業が革新的なフィンテック・ソリューションをテストするためのサンドボックス認可を提供し、業界のさらなる成長と発展を促しています。
オマーン
オマーンの金融規制当局である資本市場庁は最近、仮想資産の規制枠組みを設定するための入札に参加する企業を募り、投資家のための適切なセーフガードを確立するために必要な法律と規制の枠組みを特定し、設定することを発表しました。これについては、さらなる詳細が待たれるところです。
日本
日本の金融当局は、新型コロナ感染症の流行を背景として過去2年間の課題を克服し、より「活力ある」金融システムを構築することを重視しています。2021年7月に3つの包括的な目標が発表され、2番目の優先事項である活力ある経済社会の構築の一環として、金融庁は、日本がデジタル決済手段や証券商品を支援する政策的枠組み、新しい金融サービスの開発に向けた決済インフラの整備、業務プロセスや手続きのデジタル化、金融機関のITガバナンス強化などのデジタルイノベーションを推進する必要があると明らかにしました。
ブロックチェーンを利用したトークンについては、包括的な規制はなく、機能や用途に応じて取り扱いが決定されます。一般的に、ビットコインなどの暗号通貨は、決済サービス法に基づく暗号資産として規制されています。また、2021年4月には、非金融型トークンの爆発的な普及が始まり、そのため金融庁はNFTを規制するための政策的枠組みを検討しています。
2021年7月に「デジタル・分散型金融に関する研究会」が設置され、決済手続きやセキュリティ商品などのデジタル化の進展に対応し民間企業のイノベーションを促進し、企業価値の向上を図ることを目的としています。また、金融庁は、日本銀行 日本銀行と財務省は、中央銀行、デジタル通貨に関する概念実証の研究を行っています。
シンガポール
シンガポールはデジタル資産の規制について概ね保守的なアプローチを取っていますが、2020年1月以降、暗号企業はデジタル決済を扱う企業やトークンの取引を規制する決済サービス法に基づく営業ライセンスを申請できるようになりました。注目すべきは、限られた数のライセンスが付与されていることです。
このような中、シンガポールの投資マネージャーやフィンテック企業によって、暗号に特化したファンドやNFTに特化したファンドが次々と立ち上げられつつあります。 また、資金調達から資金を得る暗号化企業も増えています。シンガポールではNFTはまだ規制されていないため、シンガポール市場がこの地域で競争力を維持するために、今後どのような展開が待っているのかが気になるところです。
未来にむけて
グローバルな競争力を維持するために、中東やアジア地域でデジタル資産分野での優位性を主張する動きが見られるのは当然のことです。また、上記のように、まだ未知の部分が多く、相対的に未成熟な資産分野に対して門戸を開くことにためらいがあるのも事実です。規制がどのように導入され、進化し続けるかが、デジタル資産業界に投資家を惹きつける鍵となるでしょう。
※本稿は一般的な情報サービスとして提供されるものであり、特定の事項に関する法的助言を与えるものとして解釈されるべきものではありません。
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